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美国大选陷入僵局,将迫使美联储加码QE提振经济!警惕美指承压跌向91关口

2020-11-05 14:04:00 晓燕 37852 汇通网版权所有
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汇通网讯——北京时间11月6日03:00,美联储将公布利率决议。市场分析认为,美国民主党同时掌控国会参众两院的几率下降,抑制了对于尽快推出大规模财政刺激的乐观预期,或将迫使美联储采取加码QE等措施提振经济。
竞争激烈的美国大选给美联储带来了压力,要求其在众议院和参议院被不同政党控制的情况下,部署更多货币刺激措施来支撑经济。市场预计,美联储在11月6日的决议上不会宣布改变立场,但主席鲍威尔可能暗示美联储将调整购债计划,因为此前美国为家庭和企业提供积极财政支出的可能性有所降低。

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美国大选陷入僵局,将迫使美联储为经济采取更多行动


北京时间11月6日(周五)03:00,美联储将公布利率决议,随后在03:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

BTIG股票和衍生品策略师伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示,美国民主党同时掌控国会参众两院的几率下降,抑制了对于尽快推出大规模财政刺激的乐观预期,这是美国国债收益率大幅下跌的一个重要原因。美联储不会讨论选举问题。由于几个关键州的选举结果不确定,目前大选相关问题仍未解决。

市场分析师Patti Domm预测,鲍威尔在新闻发布会上可能会被问及财政刺激的必要性,国会在选举前未能提供财政刺激。

美国国债11月4日出现上涨,因投资者降低了美国出台大规模刺激方案的可能性,将注意力转向了美联储的资产购买计划。

基石宏观(Cornerstone Macro)的合伙人Roberto Perli表示,对于美联储能采取何种措施,存在多种可能性。他提到,美联储可以将资产购买集中在较长期的债券,增加资产购买,再次修订主要市场计划的条款和收益率曲线控制。

但是,Perli表示:“这些选择都不太可能特别有效,或能很好地取代稳健的财政计划。我认为美联储最终不得不使用至少一部分工具。”

民主党总统候选人拜登在赢得威斯康辛州之后,为战胜特朗普开辟了一条更清晰的道路。与此同时,其他战场州的计票工作仍在继续。但是,共和党人看来可能会保留对参议院的控制权。这让国会议员们在未来几个月就更多财政措施达成一致的前景变得黯淡,无论谁最后当选美国下一任总统。 

随着财政刺激的推动力下滑,美国长期国债收益率已经大幅下跌,这也降低了市场对新增债券的需求。美国财政部在11月4日宣布,下一季度不会偏向发行较长期的债券。相对短期债券,长期债券的收益率将承受更大的压力。债券收益率下滑可能会限制美联储任何新举措的效力。

实际上,在大选前,鲍威尔和他的同僚曾表示需要更多的财政宽松措施。他们还表示,在利率多年来维持接近零水平的情况下,美联储为提振经济能做的措施很有限。提出这种意见的美联储官员包括美联储理事布雷纳德(Lael Brainard),他被视为拜登政府财政部长的潜在候选人。

但是,如果美国国会不采取进一步行动,恶化的经济前景可能促使美联储重新审视其债券购买计划,以及今年稍早推出的面向企业和州及地方政府的紧急贷款工具。

美国服务业扩张在第四季初降温,经济增长放缓的美国经济需要政策支持


11月4日稍早公布的数据显示,美国服务业10月扩张速度为五个月来最低,美国企业10月新增就业岗位少于预期,强化了美国经济增长放缓,需要持续政策支持的局面。

下图显示的是美国服务业PMI数据变动情况,从中可以看出美国服务业扩张在第四季初有所降温

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美联储目前每月购买约800亿美元国债和至少400亿美元抵押贷款证券,以确保市场运作平稳,并保持金融环境宽松。但是,最早可能在12月就出现转变。美联储官员已经准备在本周的会议上讨论他们的选择,但随着美国采取财政刺激的可能性降低,将增加美联储采取额外措施的紧迫性。

约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright表示,缺乏额外的财政支持将降低美联储剩余工具的效力。他指出,对于美联储的债券购买,市场更多关注于长期债券上面,这将对长期债券收益率形成压力,实际上其已经出现下滑,因为美国经济前景走软。Jonathan Wright补充称,如果货币政策能阻止国债收益率的上升,那么其就能发挥更大的作用,原本这要通过更大规模刺激才能达到这种效果。 

汇通网分析认为,现任总统特朗普和民主党总统候选人拜登之间竞逐激烈,美元指数随着大选消息上蹿下跳。随着疫情持续蔓延,美国的经济增长放缓,急需政策层面的支持。但目前美国正在进行大选,且因为某些州的计票争议陷入僵局,短期采取财政刺激的可能性降低,美联储恐被迫加码QE,美元指数恐因此承压,若跌破10月21日创下的前低92.47,恐进一步跌向9月1日创下的低点91.74。

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(美元指数日线图)

北京时间11月5日14:03,美元指数报93.36。

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