黄金交易提醒:华尔街分析师罕见看空金价,美联储决议周三公布

2021-07-26 09:08:10 独步风云 35325 汇通网版权所有
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汇通网讯——7月26日亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1800附近。华尔街分析师罕见看空金价,多头在周三美联储决议前继续保持谨慎。
周一(7月26日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1800附近。上周五(7月23日)金价小幅下跌,美元及美债收益率上涨令金价承压,不过美国7月服务业PMI创五个月低点支撑了金价。
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基本面利空


【美元小升且周线连续第二周上涨】

美元上周五小涨,周线连续第二周上涨,之前几日经历了风险偏好变动引发的波动,现在市场的焦点是本周的美联储会议。
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美元指数日线图)

不过,一些分析师怀疑,美元最近的涨势是否正在失去动能。

美元已经脱离了上周三创下的三个半月高位93.19,此前华尔街强劲的企业财报帮助投资者恢复了一些信心,他们先前担心Delta变种病毒可能破坏全球经济复苏。

上周五风险偏好依然高涨,美国股市上涨,公债遭抛售,多数大宗商品货币上涨,美元脱离高位。

Rosenberg Research首席经济学家兼策略师Dave Rosenberg表示,“中期振荡指标和动能同步上行,暗示未来可能出现更高的高位,比如(美元指数)达到94.30-94.72。”

他还提到美元指数可能出现“黄金交叉”,即50日移动均线升穿200日移动均线,这是一个看涨信号。

他表示:“总体而言,美元(指数)倾向于进一步上行,这可能会增加近期大宗商品价格和其他货币的压力。支撑位在92.00-91.50。”

【美债收益率上涨】

美国公债收益率上周五上涨,本周美联储将召开政策制定会议,这将提供有关美国复苏强度,以及联储可能何时开始缩减其经济支持力度的线索。
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(10年期美债收益率日线图)

瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示,美国债市已从超卖转为超买,并正在寻求平衡,因对Delta变种病毒将导致政府实施停摆并令经济放缓的担忧逐渐消退。

“我们真正看到的是,在一个非常,非常淡静的市场里,有很大的投机味道,”他称,“市场必须回落,找到一个更现实的水平,这就是它目前正试图做的。”

政府宣布新一轮封锁的风险,以及美联储坚持通胀将保持在2%的新目标范围内,此前推动公债价格的大幅上涨。

瑞士信贷证券交易策略师Jonathan Cohn表示,考虑到对今年基本面改善的预期,除非实施新的停摆措施,否则那波涨势的持久性是值得怀疑的。

他表示,“我们仍然认为收益率应该走高,但目前,我们认为在市场试图找到平衡之际,在入场点和持有期方面更有策略性是审慎的。”

他表示,实际收益率接近创纪录低位,鉴于美联储正在积极讨论缩减量化宽松,而且通胀数据令人意外地上行,市场正在质疑联储是否可能加息几次以上。

美股创纪录收盘新高】

美国股市上周五连续第四个交易日上涨,延续此前涨势,推动三大股指均创下纪录收盘新高,乐观的企业财报和经济复苏迹象提振投资者风险意愿。

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli说:“我们看到了过去几天走势的延续。这就像反着坐过山车一样,先下降,从那以后我们一直在爬升。”

Zaccarelli补充说:“市场上有推有拉,显然存在冲突,对于后市是光明的,还是将乌云密布,存在很大的意见分歧。”

道指收升0.68%,标普500指数收高1.01%,纳指收涨1.04%。
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标普500日线图)

【7月23日SPDR黄金持仓量减少1.17吨】

截止7月23日,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1027.38吨,较上一交易日减少1.17吨。

基本面利多


【美国7月服务业PMI降至五个月低点】

7月一项衡量美国服务提供商活动的指标回落至五个月低点,反映出企业在填补职位空缺和补充库存方面仍步履艰难。

周五公布的数据显示,IHS Markit服务业采购经理人指数从一个月前的64.6降至59.8。虽然该指数自5月份飙升至纪录高位以来已经走软,但仍处于历史高位。读数高于50表明服务业扩张。

一项衡量服务业就业的指标降至四个月低点,企业表示招工乏力制了经营活动。投入成本和产品售价指标仍然较高,加上劳动力的缺乏,企业的展望变差。

与此同时,IHS Markit美国制造业采购经理指数从一个月前的62.1升至创纪录的63.1。价格指数也攀升至2007年以来的最高水平。

IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示,“虽然从PMI看,二季度可能代表经济增长见顶,但三季度的表现应该仍然令人鼓舞”。

他说,“短期产能问题仍然令人担忧,许多制造业和服务业公司的产量受到限制,随着需求超过供应,价格也随之上涨”。

根据IHS Markit的数据,美国制造商的订单积压量达到有记录以来的第二高。衡量制造业和服务业产值的综合指数跌至四个月低点。

【埃尔-埃里安发出第四个预测:通胀不是暂时的】

债券大师穆罕默德·埃尔-埃里安周五的一席话,足以让债券投资者感觉在听一个E.F. Hutton的旧广告。

通胀不会是暂时的,”这位安联集团首席经济顾问在接受采访时表示,“前三次我做预测的时候,我心里很确定。这是第四次。”

埃尔-埃里安的前三次重大预测分别是:1999年预计阿根廷会违约,两年后成真;相信巴西不会违约,结果果然如此;他还预测10多年前全球金融危机之后经济将处于低增长的“新常态”。

随着经济持续从疫情危机中复苏,以消费者价格指数衡量的通胀率在6月份出人意料同比上涨5.4%。

同时担任Gramercy Funds Management董事长的埃尔-埃里安表示,持“通胀暂时论”的美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他决策者忽视了企业和他们的定价能力正在发生什么变化。

埃尔-埃里安说:“有很多公司宣布提价,并告诉我们他们预计价格会进一步上涨,并预计会维持下去。”

他解释说,目前10年期美国国债收益率低于1.3%,因为美联储正在通过每月购买1200亿美元证券向市场注入流动性。

他说:“美联储应该慢慢松开油门。

【白宫调整通胀话风,弃用“暂时性”的描述】

白宫正在调整有关通货膨胀的表述方式,因为民调显示选民的通胀担忧加剧,且共和党人试图利用物价上涨理由来扼杀总统乔·拜登在社会项目和基础设施上投入数万亿美元的宏图大志。

弃用:“暂时性”之类的字眼,复杂的价格指标统计解释。

改用:总统本人的口头解释。他在上周的讲话中试图承认普通美国人对物价上涨的不安——包括住房,食品,天然气,木材和二手车等——同时让他们相信物价涨幅假以时日将会降低。

拜登7月19日在白宫国宴厅发表讲话称:“我的政府明白,如果我们要长期经历不受控制的通胀,那将对我们的经济构成真正的挑战。因此,虽然我们有信心今天不是这种情况,但我们将对需要采取的任何应对措施保持警惕。” 

拜登为解决这个问题所做的努力还表明,在40年来美国政治生活中很少出现的通货膨胀问题正在成为2022年中期选举的一个软肋。忧虑日益明显:7月初的消费者信心低于所有经济学家的预期,因为美国人开始考虑更高的生活成本问题。拜登的支持率也在下滑,本月在盖洛普调查中触及自他上任以来的最低水平。

本周走势前瞻


Kitco的黄金周度调查显示,全球利息差距扩大支撑了美元,这在华尔街预测师中引发了一些看空情绪,尽管散户投资者仍看好黄金。

上周,欧洲中央银行重申了在可预见的未来维持超量化宽松政策的承诺,以将通货膨胀率推回到2%。欧洲中央银行承诺“继续有力回应”以推高通货膨胀,这与美国联邦储备形成鲜明对比,后者目前正在讨论缩减月度债券购买计划。

Equiti Capital市场预测师David Madden表示,在当前环境以及美国联邦储备和欧洲中央银行之间货币政策差距不断扩大的情况下,美元似乎被相对低估。他补充称,在美元进一步走强的情况下,黄金价格近期可能持续挣扎。

Madden补充称,美国经济改善推动股票市场回升至纪录高位,也将对黄金价格构成阻力。

他表示:“如果你可以将资金投入股票市场,为什么要让资金在黄金市场日渐萎缩呢?”

上周,15名华尔街预测师参加了Kitco的黄金调查。在受访者中,有9名预测师(60%)料将黄金价格本周将下探;与此同时,2名预测师(占13%)料将黄金价格本周会上行,4名预测师(占27%)预计近期黄金会横盘调整。

与此同时,面对散户投资者的网络在线调查共收到571张票。在这些受访者中,有315人(55%)料将黄金价格本周会上行。另有146人(26%)认为黄金价格会下探,110人(19%)对行情持看平预测期望。
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数据前瞻


本周重点关注美联储利率决议,美国二季度GDP,初请及6月PCE物价指数。

通胀压力正促使美联储开始讨论退出量化宽松政策。目前美联储仍按照每月1200亿美元的购债规模向市场注入流动性。多数经济学家预计,美联储最早将于今年9月,不晚于今年12月正式宣布逐步缩减每月购债规模。完成缩减购债计划后,美联储将考虑启动加息,逐步实现货币政策正常化。

对于未来美国经济前景,经济学家认为,美国经济将从第三季度开始放缓,步入更温和扩张阶段。世界大型企业研究会日前发布预测称,美国经济增速今年第二季度将达9%,第三,第四季度将分别放缓至7.8%和4.2%,全年经济预计增长6.6%。2022年,2023年经济增速进一步放缓至3.8%和2.5%。

总的来看,金价短线仍将处于窄幅震荡行情中,市场在等待美联储利率决议以及一系列的重磅数据为金价指引方向。

北京时间9:07,现货黄金报1800.73美元/盎司。

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